贴现率是企业评估投资项目时非常重要的因素之一，它直接影响到项目的净现值和内部收益率等评估指标。贴现率越高，意味着企业对未来现金流的折现程度越大，这会使得项目的净现值减小，内部收益率减小，从而降低项目的投资吸引力。
当贴现率增加时，企业投资项目的评估会发生以下变化：
净现值下降：高贴现率会导致未来现金流量的折现值减少，从而使得项目的净现值降低。这意味着项目变得更不具备投资吸引力。内部收益率下降：贴现率的增加会使得项目的内部收益率降低，表明项目的盈利能力下降。投资回收期延长：高贴现率会延长项目的投资回收期，即项目从投资到实现盈利所需要的时间更长。管理者在评估投资项目时，应该根据实际情况合理选择贴现率，避免高估或低估项目的投资价值。在实际操作中，可以通过灵活调整贴现率来进行方案分析，找到最优方案。同时，管理者也应该关注贴现率的变化对项目评估的影响，及时调整投资决策。
举个例子，假设一家公司考虑投资一个新项目，预期年净现金流入为10万元，贴现率为10%。按照这个贴现率，计算得出项目的净现值为5万元，内部收益率为12%。如果贴现率上升到15%，相同的项目净现值将减少到3万元，内部收益率也将降至8%。这个例子清楚地展示了贴现率对项目评估的影响。
综上所述，贴现率对企业投资项目的评估有着重要的影响，管理者应该充分考虑贴现率的变化，灵活调整投资决策，以实现最大化的投资回报。